09年自考国际财务管理串讲资料第三章
1、财务分析的目的:(多选)
(1)评价企业的偿债能力;(2)评价企业的资产管理水平;(3)评价企业的盈利能力;(4)评价企业的发展趋势.
2、财务分析的种类:
(1)按主体分:内部分析和外部分析;(2)按对象分:资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析;
(3)按方法分:比率分析法和趋势分析法;(4)按目的分:偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析.
3、最早的财务分析时以资产负债表为中心的.
4、利润表分析是以利润表为对象进行的财务分析.分析其偿债能力和盈利能力.
5、现金流量表分析可有效地评价企业的偿付能力.
6、比率分析是将财务报表中的相关项目对比,得出一系列财务比率,以此揭示企业的财务状况.
7、趋势分析是根据企业连续数期的财务报表比较各期有关项目的金额,以揭示企业财务状况变动趋势的一种分析方法.
8、财务分析的基本程序:(简答)
①确定范围,搜集资料;②选择方法,作出评价;③因素分析,抓住矛盾;④作出决策,提出建议.
9、判别财务指标优劣的标准:
①以数据为标准;②以历史数据为标准;③以同行业数据为标准;④以本企业预定数据为标准.
10、数据标准分为绝对标准和相对标准:全部收入应大于全部费用、资产总额大于负债总额、流动资产总额大于流动负债总额等都属于绝对标准;流动比率等于2最好、速动比率等于1最好、负债比率在50%-70%之间为较合适则属于相对标准.
11、历史数据:上年实际数据、上年同期数据、历史最好水平.
12、同行业数据:同行业平均数据、本国同行业先进企业数据、国际同行业先进企业数据.
13、预定数据:事先确定的目标、计划、预算、定额、标准.
14、财务比率分析及评价:
企业偿债能力分析:分为短期偿债能力和长期偿债能力.
(2)短期偿债能力指企业偿付流动负债的能力,指标:流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率.
(2)长期偿债能力指企业偿付长期负债的能力,指标:资产负债率、长期负债比率、所有者权益比率.
(3)企业负担利息的能力用利息保障倍数反映.
企业盈利能力分析:指企业赚取利润的能力.
(1)与销售收入有关的盈利能力指标:销售毛利率、销售净利率.
(2)与资金有关的盈利能力指标:投资报酬率、所有者权益报酬率.
(3)与股票数量或股票价格有关的盈利能力指标:普通股每股盈余、普通股每股股利、市盈率.
企业营运能力分析:
指标:存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率.
15、流动比率是企业流动资产与流动负债的比率.流动比率等于2时最佳.
16、速动比率(酸性试验比率)是速动资产(流动资产简存货)与流动负债的比率.速动比率等于1时最好.
17、现金比率是可立即动用的资金(库存现金和银行活期存款)与流动负债的比率.该比率是对短期偿债能力要求最高的指标.
18、现金净流量比率是现金净流量(年度内现金净流量扣减现金流出量的余额,可通过企业的现金流量表获得)与流动负债的比率.该指标越高,说明企业支付当期债务的能力越强,企业财务状况越好.
19、资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率.该比率能反映资产对负债的保障程度.
20、长期负债比率是企业的长期负债(负债总额减短期负债)与资产总额的比率.该比率越低,说明偿债能力越强.
21、所有者权益比率是股东权益与资产总额的比率.该比率越高,说明投入资金在全部资金中所占的比率越大,则偿债能力越强,财务风险越小.
22、销售毛利率是毛利(销售收入净额减销售成本)和销售收入净额的比率.销售收入净额是指产品销售收入扣减销售退回、销售折扣与折让后的净额.毛利率越大,说明在销售收入净额中销售成本所占比重越小,企业通过销售获取利润的能力越强.
23、销售净利率是企业净利润与销售收入净额的比率.该比率越高,企业通过扩大销售获取收益的能力越强.
24、投资报酬率(资产报酬率)是税后净利与全部资产净值的比率.该比率越高,盈利能力越强.
25、所有者权益报酬率(自有资金报酬率、股东权益报酬率、权益资本报酬率)是税后净利与所有者权益的比率.该指标越高,说明盈利能力越强.
26、普通股每股盈余(每股盈余、每股利润)是税后净利扣除优先股股利后的余额与普通股流通在外股数的比率.该指标的高低,对股票价格会产生重大影响.
27、普通股每股股利(每股股利)是支付给普通股的现金股利与普通股流通在外股数的比率.每股股利的高低,取决于公司盈利能力的强弱以及公司股利和先进是否充裕.
28、市盈率(价格盈余比率)是普通股每股市价与普通股每股盈余的比率.该指标是反映股份公司盈利能力的重要财务比率.
29、存货周转率:
存货周转次数=存货成本/存货平均占用额 (正指标)
存货平均占用额=(期初存货余额+期末存货余额)/2 (反指标)
存货周转天数=360/存货周转次数=存货平均占用额×360天/销货成本
周转次数越多,存货周转快,存货利用效果好.周转天数越少,存货周转快,存货利用效果好.
30、应收账款周转率:
应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均占用额
应收账款平均占用额=(期初应收账款+期末应收账款)/2
应收账款周转天数=360/应收账款周转次数
=应收账款平均占用额×360天/赊销收入净额
赊销收入净额是销售收入扣除销货退回、销货折扣及折让后的赊销净额.
周转次数越多,应收账款周转快,应收账款利用效果好.周转天数越少,应收账款周转快,应收账款利用效果好.
31、流动资产周转率:
流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均占用额
流动资产周转天数=360天/流动资产周转次数
流动资产平均占用额=(期初流动资产+期末流动资产)/2
周转次数越多,流动资产周转快,流动资产利用效果好.周转一次所需天数越少,流动资产周转快,流动资产利用效果好.周转一次所需天数越少,则在一定时期内流动资产周转次数越多.
32、固定资产周转率(固定资产利用率):
固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值
固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)/2
该比率越高,固定资产的利用率越高,管理水平越好.如固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低,企业的生产效率较低,可能会影响盈利能力.
33、总资产周转率(总资产利用率):
总资产周转率=销售收入/资产平均总额
资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2
如该比率较低,企业利用资产进行经营的效率较差,会影响盈利能力,企业应采取措施提供销售收入或处置资产,以提高总产利用率.
34、营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数
35、营运资金=流动资产-流动负债
36、在分析短期偿债能力指标时,要注意的问题:
(1)各指标各有侧重,在分析时要结合使用;(2)指标中分母为流动负债,如有一年内到期的长期负债,视为流动负债;
(3)财务报表中没有列示的因素,分析时也应考虑:企业借款能力、准备出售的长期资产.
37、在分析长期偿债能力指标时,要注意的问题:
(1)指标中的资产总额是资产净值总额,不是原值总额;(2)各指标各有侧重,在分析时应结合使用;
(3)在分析长期偿债能力时,应结合盈利能力的指标来进行;(4)要考虑长期租赁、担保责任对长期偿债能力的影响.
38、利息保障倍数是息税前盈余相当于所支付利息的倍数.企业的利息保障倍数至少要大于1.
公式:利息保证倍数=息税前盈余/利息费用=(税前利润+利息费用)/利息费用
39、英美等国的流动性比率较高,财务风险较小,日本、韩国的流动性比率较低,财务风险较大;英美等国的资产负债率较低,日本、韩国资产负债率较高;英美等国的盈利能力比率较高,日本、德国、法国的盈利能力比率较低.
40、莫斯特、布朗比较了美国、英国和新西兰三国财务报告对私人投资者、机构投资者和财务分析家的有用性.
41、费斯特对财务比率国际比较时考虑的因素:
(1)各国会计原则体系的差异;(2)各国税法的差异及纳税会计与财务报告会计间的差异;
(3)各国融资、经营管理及其他商务活动的差异;(4)各国文化、制度和法律环境的差异.
42、影响财务比率差异的基本因素分为:会计因素和环境因素.
(1)会计因素:
①可选择的确认营业收入的会计; ②可选择的存货估价会计政策;
③摊销和折旧会计政策; ④资产资本化会计政策;
⑤可选择的资产减损和资产重估会计政策;⑥可选择的表外负债会计政策.
(2)环境因素:不同的融资体系;②政府的影响;③不同财务报告理念.
(3)国际财务报告披露.
43、存货估价会计政策:
(1)美国常采用先进先出法、后进先出法、加权平均法.(2)英国不允许使用后进先出法.
(3)澳大利亚、法国、香港、日本、德国允许合并外国附属机构使用后进先出法,国内禁止使用.
(4)日本允许使用最高价先出法.
44、大多数国家使用的摊销和折旧方法:直线法、双倍余额递减法和年数总和法.(多选)
45、英美(帐面利润和应税利润内容不同)国家,公开的财务报表上采用直线法计算折旧;德国和日本(帐面利润和应税利润内容一致)国家,采用双倍余额递减法或年数总和法.
46、资产发生永久性减损而不注销资产的原因:1)总资产和公司净价值减少;2)流动收入减少.
47、在美国,附属公司的财务报表合并到母公司的财务报表中;
在日本,附属公司的财务报表不能被合
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