财务管理学笔记第五至九章部分
1.按对外投资形成的产权关系不同,分为股权投资和债权投资。股权投资包括购买上市公司的股票、兼并投资、联营投资。债权投资包括购买各种债券和租赁投资。(多选)P274
2.对外投资案投资方式不同,分为实物投资与证券投资。实物投资包括直接用现金、实物、无形资产等。特点:与生产经营紧密联系,投资回收期较长、投资变现速度慢,流动性差等。证券投资也称间接投资,是指用现金、实物、无形资产等购买或折价取得其他单位的有价证券。分类:一是债权性证券;二是权益性证券;三是混合性证券,指企业购买的优先股股票。(多选)P274-275
3.对外投资按投出资金的收回期限,分为短期投资和长期投资。短期投资与长期投资的界限主要有两个:短期投资时能够随时变现的;短期投资时准备随变现的。(多选)P275
4.对外长期投资的目的:P276
1 )为保证本企业生产经营顺利进行的扩大规模,进行控股股资;
2 )为保证本企业材料供应或者扩大销售市场,一实物、技术等作为投资条件,与其他企业联营;
3 )将陆续积累起来的大笔资金投资于有价证券和其他财产。
5.企业对外投资的目的,一般有以下几种:P276-277
1 )灵活调度资金;
2 )实现企业扩张;
3 )服务特定用途。
6.在实践上,长期投资有向短期投资转化的情形,具体有两种情况:1 )时间性转化;2 )管理型转化。(多选)P276
7.企业对外投资的功能主要在于:(简答)P277
1 )对外投资有利于企业闲置资金、资产得以充分利用,提高资金的使用效益。
2 )通过对外投资,在企业外部,尤其是在外地或外国开发能源、材料来源,可以保证企业能源、材料成本低廉,供应稳定,较好的解决企业生产经营某些资源供应不足的问题。
3 )通过对外投资,可以开辟企业新的产品市场,扩大销售规模。
4 )通过合资、联营,便于从国内外其他单位直接获取先进技术,快速提高企业的技术档次。
5 )利用控股股资方式,可以使企业以较少的资金实现企业的扩张。
6 )在对外投资的可行性调研、贺自恋英谈判、投资项目建设、管理的过程中,可以利用各种渠道和有利条件,及时捕捉企业有用的各种信息。
8.对外投资决策的依据(论述)P277-281
1 )对外投资决策是对外投资管理的主要内容,包括对外投资的方向、地域、时机、规模、结构等基本问题的决断;
2 )主要包括:(1 )对外投资的盈利与增值水平。对外投资的收益与增值程度超过对内投资的收益、增值税平时进行对外投资的先决条件。(2 )对外投资风险。(3 )对外投资成本。(4 )投资管理和经营控制能力。(5 )筹资能力。(6 )对外投资的流动性。(7 )对外投资环境。
9.对外投资的风险主要有:(多选)P278-279
1 )利率风险。只有银行存款利率或其他投资收益率变化,是对外投资收益相对减少的风险(单选)P278
2 )购买力风险。由于物价上涨、通货膨胀给投资者带来的损失。
3 )市场风险
4 )外汇风险
5 )决策风险
10. 对外投资成本包括:(多选)P279
1 )前期费用
2 )实际投资额
3 )资金成本
4 )投资回收费用
11. 直接投资是企业对外投资的主要方式,包括多种投资形式。包括联营投资、兼并投资、境外投资三种投资方式。P281
12. 就联营企业之间经济联系的紧密程度而言,可以分为紧密型联营、半紧密型联营和松散型联营三种类型。P282
13. 紧密型联营其财务特点是:P282
1 )联营企业具有法人资格,对外独立承担民事责任,实行统一核算。
2 )联营企业大都实行董事会领导下的经理负责制。
3 )参加联营的各企业、各单位是独立的经济法人,与联营企业具有平等的法律地位。
4 )联营企业实行按资分红的原则,进行利润分配。
14. 半紧密型联营的财务特征:半紧密型联营实行“三不变”和“四统一”,即所有制性质不变,隶属关系不变、财产物资渠道不变;产品方向统一、规划改造统一。P282
15. 松散型联合的财务特征:松散型联营各方保持参加联营之前的所有制性质,隶属关系和财政上缴渠道;联营各方自立账户,独立核算,自负盈亏。实行人、财、物各自管理,自主经营。P283
16. 联营投资的财务管理工作:(简答)P283-286
1 )按横向经济联合的原则开展联营投资;
2 )进行联营投资的可行性研究;
3 )进行联营投资前的资产评估;
4 )采取多种形式,筹集联营投资的资金;
5 )加强对联营企业的财务监管,实行联营投资目标;
6 )合理分配联营企业利润,正确计算投资收益;
7 )联营终止,依法进行投资回收清算。
17. 企业兼并是以某个企业为主体通过有偿方式的吸收式合并,即一个企业购买其他企业的产权,使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种投资行为。P287
18. 企业兼并投资的特点是:1 )有偿性;2 )吸收性。P287
19. 企业兼并的作用:P287
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