财务管理学(计算题总结及答案)
1.某公司准备购买一设备,买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万,除外,买与租的其他情 况相同。复利年利率10%,要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i,n-1 +A=250×PVI**10%,9+250=1689.75<2000 所以,租为优。
2.某企业现存入银行30000元,准备在3年后购买一台价值为40000元的设备,若复利12%,问此方案是否可行。
F=P×FVIFi,n=30000×FVIF12%,3=42150 >40000 所以,可行。
3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年计算一次利息的情况下,其年利率应为多少??A×(1+i/2)4=16A?所以,i=200%
4.某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算,则10年收益于1991年年初现值是多少?(书上例题)
两种算法:
⑴40000×PVI**6%,15 -40000×PVI**6%,5=220000元
⑵40000×PVI**6%,10×PVIF6%,5=219917元
Chapter 2
1.某企业资产总额为780万,负债总额300万,年市场利润为60万,资本总额400万,资本利润率为12%,每股股价100元。
要求:分析法和综合法计算每股股价。
⑴分析法:P=(780-300)÷400×100=120元
⑵综合法:P=(60÷12%)÷400×100=125元
2.某企业从银行介入资金300万,借款期限2年,复利年利率12%.
要求:⑴若每年记息一次,借款实际利率是多少
⑵若每半年记息一次,借款实际利率是多少
⑶若银行要求留存60万在银行,借款实际利率是多少
⑴K=[(1+12%)2-1]÷2=12.72%
⑵K=[(1+6%)4-1]÷2=13.12%
⑶60÷300×100%=20%
K=12%÷(1-12%)=15%
3.某企业发行面值10000元,利率10%,期限10年的长期债券。
要求:计算债券发行价格,当
⑴市场利率10%
⑵市场利率15%
⑶市场利率5%
⑴当市场利率等于票面利率时,等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。
⑵10000×PVIF15%,10 +1000×PVI**15%,10=7459元
⑶10000×PVIF5%,10 +1000×PVI**5%,10=13862元
4.某企业拟筹资2000万,为此,采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。
⑴发行债券300万,筹资费率3%,利率10%,所得税33%
⑵发行普通股800万,筹资费率4%,第一年股利率12%,以后年增长率5%
⑶银行借款500万,年利率8%,所得税33%
⑷吸收投资者投资400万,第一年投资收益60万,预计年增长率4%
要求:
⑴计算各种筹资方式的资金成本率。
⑵加权平均的资金成本率。
债券K=10%(1-33%)÷(1-3%)=6.9%
普通股K=12%÷(1-4%)=17.5%
银行存款K=8%(1-33%)=5.36%
收益K=60/400+4%=19%
加权平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%
Chapter 3
1.某企业01年实现销售收入3600万,02年计划销售收入将增长20%,02年度流动资金平均占用额990万,比01年增长10%.
要求:计算流动资金相对节约额。
02年销售收入=3600×(1+20%)=4320 万元
01年资金占用额=990÷(1+10%)=900 万元
01年周转次数=3600÷900=4 次
02年周转次数=4320÷990=4.36 次
相对节约额=4320÷4—4320÷(4320/990)=90 万元
2.某企业02年销售收入为2000万,03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万,03年销售收入计划增加20%.
要求:计算流动资金周转加速率。
03年销售收入=2000×(1+20%)=2400 万元
2400÷02年周转次数—400=80
02年周转次数=5 次
03年周转次数=2400÷400=6 次
周转加速率=(6-5)÷5=20%
3.某企业年度货币资金需要量为80万,每次有价证券转换货币资金成本100元,有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定,计算货币资金的最佳持有量,转换次数,货币资金的总成本。
最佳持有量QM= (2×100×800000÷10%)1/2=40000 元
转换次数DM/QM=800000÷40000=20 次
总成本=4000/2×10%+20×100=4000 元
4. 某企业年销售A产品27000台,每台售价40元,其中28%为现销,其余为信用销售。信用条件“3/10,1/10,N/30”。10天内付款的客户占 50%,20天内付款的占20%,30天内付款的占25%,30~40天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。
每日信用销售额=27000×40×(1-28%)÷360=2160 元
收款平均间隔时间=50%×10+20%×20+25%×30+5%×40=18.5天
应收账款余额=2160×18.5=39960 元
机会成本=39960×12%=4795.2 元
5.某企业全年需要甲零件1200件,每定购一次的订货成本为400元,每件年储存成本为6元。
要求:⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。
⑵计算经济订货量和最优订货次数。
⑴2次时:储存成本=1800 元
订货成本=800 元
总成本=2600 元
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